天堂硅谷最初管理的资金规模并不大，但投资的项目中已有7 家上市公司，其中最为经典的案例是鑫富药业和莱宝高科。鑫富药业的初始投资为200万元，市值最高时达3亿元，是中国风险投资史上回报率最高的经典案例之一，超过了外资创投机构主导的尚德电力、分众传媒、携程、蒙牛等知名案例。而莱宝科技的投资回报也十分惊人，硅谷天堂对该公司的投资金额是4000多万元，市值最高时达10亿元。

裘政是天堂硅谷创业投资集团副总裁，中国资本市场的资深人士。从1991年在上海证券交易所做证券交易员开始，裘政就一直活跃在中国资本市场。他认为，中国的本土创投机构还很年轻，发展模式需要不断探索和创新，不能简单模仿外资VC。

投资经理扮演关键角色

问：在天堂硅谷的投资决策过程中，投资经理是不是扮演着十分关键的角色？

裘政：是的。我们的投资决策由投资经理作出，然后由风险决策委员会投票最终决定。

问：许多外资VC和本土机构的投资经理，多数的功能似乎是在收集信息，与被投企业做初步的交流。

裘政：是的，许多创投机构确实如此。但我们认为，投资经理和被投企业打交道最多，收集的信息也最多，正确的投资决策权应该在掌握信息最多的人手上。

问：天堂硅谷的董事长和投资者们，对年轻的投资经理作出的决策放心吗？

裘政：我们的投资业绩应该能说明问题。从管理层角度看，天堂硅谷董事长甚至没有参与风险决策委员会。他认为，如果老板最终决定投资项目，那么投资经理的潜能就很难发挥。在少数项目中，可能董事长的决策会挽回一些好项目，淘汰一些差项目，但从长效机制看，这样做会带来系统性风险。

问：天堂硅谷为什么要在这时候向全国扩张呢？

裘政：在最近一年，我们成立了硅谷天堂创业投资有限公司。目前的天堂硅谷实际上是这家公司的子公司。硅谷天堂目前已在北京、上海、深圳、武汉等地成立了一系列分支机构，发行了10多只基金。选择在这时候扩张，一个重要原因就是，随着创投市场的估值趋向理性，创业板推出呼声日高，目前是投资的好机会。

问：许多外资VC往往是1只基金就几亿甚至十几亿美元，天堂硅谷为什么要成立一系列基金呢？

裘政：我们每个基金的管理规模都不大，不会动辄几十亿元人民币。基金的投资规模较小，在投资、分红时也比较好操作。而且，我们的投资组合包括种子期、起步期、成长期和成熟期四大系列，投资者的选择比较多。

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